XEQT ou VFV : lequel choisir pour investir à long terme?

XEQT ou VFV? Ces deux fonds négociés en Bourse (FNB) figurent parmi les choix populaires des investisseurs autonomes canadiens. Ils permettent d’investir facilement en actions, avec des frais relativement faibles. Mais, ils reposent sur deux stratégies différentes.

XEQT permet d’investir dans des milliers d’entreprises à travers le monde, notamment au Canada, aux États-Unis, en Europe et dans les marchés émergents.

VFV, de son côté, suit l’indice S&P 500, composé d’environ 500 grandes entreprises américaines.

Alors, lequel choisir pour investir à long terme? Est-ce que VFV est préférable parce que les actions américaines ont offert d’excellents rendements? Et est-il pertinent de combiner XEQT et VFV dans un même portefeuille? Voyons les différences, les avantages, les risques et quelques exemples concrets.

XEQT et VFV : quelles sont les différences?

Avant de comparer leurs rendements, il faut comprendre ce que ces deux FNB contiennent.

XEQT : un portefeuille mondial tout-en-un

Le FNB iShares Core Equity ETF Portfolio (XEQT), offert par BlackRock, est un fonds de répartition d’actifs composé entièrement d’actions. Il investit dans plusieurs FNB sous-jacents pour offrir une exposition diversifiée aux marchés boursiers mondiaux.

Avec XEQT, vous détenez indirectement des milliers d’entreprises réparties entre :

• Les États-Unis;
• Le Canada;
• Les marchés développés à l’extérieur de l’Amérique du Nord;
• Les marchés émergents.

BlackRock surveille les pondérations du portefeuille et effectue les rééquilibrages nécessaires.

L’avantage principal? Un seul FNB suffit pour obtenir un portefeuille mondial d’actions. Cette simplicité explique notamment pourquoi j’apprécie XEQT depuis plusieurs années.

Pour approfondir le sujet, consultez mon article 3 raisons d’investir dans XEQT.

VFV : investir dans les grandes entreprises américaines

Le FNB Vanguard S&P 500 Index ETF (VFV) cherche à reproduire le rendement de l’indice S&P 500. Cet indice regroupe environ 500 grandes entreprises américaines, dont plusieurs multinationales bien connues.

VFV offre donc une exposition importante aux États-Unis, notamment aux grandes sociétés technologiques, financières et de consommation. Contrairement à XEQT, il ne constitue pas un portefeuille mondial.

Même si plusieurs entreprises du S&P 500 réalisent des ventes à l’international, elles demeurent des sociétés américaines. Leurs activités mondiales ne remplacent pas une véritable diversification entre les marchés boursiers.

Pour comparer VFV avec d’autres fonds suivant le même indice, consultez mon article FNB S&P 500 : lequel choisir.

Tableau comparatif : XEQT vs VFV

Sources : BlackRock et Vanguard, données consultées en octobre 2026. Les caractéristiques et les frais peuvent changer.

Diversification : mondiale ou américaine?

C’est probablement la différence la plus importante entre XEQT et VFV.

XEQT répartit les placements entre plusieurs régions du monde. Selon les données de BlackRock du 23 octobre 2026, sa répartition géographique était approximativement la suivante :

• États-Unis : 45,7 %;
• Canada : 24,3 %;
• Autres marchés développés et émergents : 30,0 %.

VFV, pour sa part, est essentiellement investi dans les grandes entreprises américaines. Cette différence a plusieurs conséquences.

Avec XEQT, vous ne dépendez pas uniquement de la performance du marché américain. Si les actions canadiennes, européennes ou japonaises connaissent une période favorable, votre portefeuille peut aussi en bénéficier.

Avec VFV, vous concentrez davantage vos placements dans une seule économie et dans les grandes sociétés qui dominent son marché boursier.

Cela ne signifie pas que VFV est un mauvais investissement. Le marché américain représente une part majeure de la capitalisation boursière mondiale et comprend plusieurs entreprises parmi les plus importantes au monde.

Toutefois, personne ne sait quelle région géographique offrira les meilleurs rendements au cours des 10, 20 ou 30 prochaines années. C’est précisément l’une des raisons pour lesquelles je privilégie une approche indicielle diversifiée.

XEQT ou VFV : lequel offre le meilleur rendement?

Le rendement historique constitue souvent le premier critère examiné par les investisseurs. Et il est facile de comprendre pourquoi.

Les grandes entreprises américaines, particulièrement celles du secteur technologique, ont connu des périodes de croissance remarquables.

Cela a contribué aux excellents rendements du S&P 500 et, par conséquent, de VFV. Mais, il faut éviter de tirer une conclusion trop rapide.

Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs

Une période de surperformance des actions américaines ne signifie pas qu’elles continueront nécessairement de surpasser les autres marchés. L’inverse est également vrai.

Les marchés boursiers évoluent par cycles. Certaines régions peuvent dominer pendant plusieurs années, puis connaître une période de rendements moins élevés.

Un investisseur qui choisit VFV uniquement parce qu’il a récemment surpassé XEQT risque de prendre une décision fondée sur les performances passées.

De plus, les deux fonds n’ont pas été créés à la même date : VFV existe depuis novembre 2012, tandis que XEQT a été lancé en août 2019. Il faut donc utiliser des périodes identiques pour effectuer une comparaison valable.

Rendements historiques de XEQT et VFV :

Rendements totaux en dollars canadiens, distributions réinvesties. Sources : BlackRock et Vanguard. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.

Ces résultats illustrent bien pourquoi il faut éviter de choisir un FNB uniquement selon ses performances passées. VFV a surpassé XEQT sur cinq ans, tandis que XEQT a obtenu de meilleurs rendements sur un an et depuis le début de 2026. Le classement varie donc selon la période analysée.

Pourquoi les rendements peuvent-ils être différents?

Trois facteurs expliquent une grande partie des écarts :

1. La répartition géographique. VFV dépend du marché américain, alors que XEQT détient aussi des actions canadiennes et internationales.
2. La concentration sectorielle. Le S&P 500 accorde une pondération importante aux grandes sociétés technologiques. XEQT y est également exposé, mais de façon moins concentrée.
3. Les devises. Les fluctuations du dollar canadien influencent les rendements des placements étrangers lorsqu’ils sont exprimés en dollars canadiens.

Ainsi, même lorsque les actions américaines progressent, une appréciation du dollar canadien peut réduire leur rendement exprimé en CAD.

Mon avis : je ne choisirais pas un FNB simplement parce qu’il a obtenu le meilleur rendement au cours des dernières années. Je préfère une stratégie que je comprends et que je peux maintenir pendant plusieurs décennies.

Frais de gestion : VFV est-il plus avantageux?

Sur le plan des frais, VFV possède un avantage. En octobre 2026, les ratios des frais de gestion (RFG) publiés étaient de :

• XEQT : 0,19 %;
• VFV : 0,08 %.

La différence est de 0,11 point de pourcentage par année. Voici ce que cela représente pour différentes valeurs de portefeuille.

Estimations fondées sur les RFG indiqués, à valeur de portefeuille constante. Les frais sont prélevés à même les actifs des fonds et ne sont pas facturés séparément.

Sur un portefeuille important, l’écart peut devenir significatif. Cependant, il ne faut pas oublier que XEQT et VFV n’offrent pas la même exposition.

Choisir VFV uniquement pour économiser 0,11 % par année revient à modifier considérablement sa stratégie d’investissement pour réduire les frais. Ce n’est pas nécessairement un mauvais choix, mais il faut en comprendre les conséquences.

Risque de change et fiscalité : que faut-il savoir?

XEQT et VFV sont tous deux négociés en dollars canadiens à la Bourse de Toronto. Vous pouvez donc les acheter sans convertir vos dollars canadiens en dollars américains.

Toutefois, cela ne signifie pas que vous êtes protégé contre les fluctuations des devises.

Le risque de change

VFV détient indirectement des actions américaines et n’est pas couvert contre le risque de change. Lorsque le dollar canadien s’apprécie par rapport au dollar américain, cela peut réduire le rendement de VFV exprimé en dollars canadiens, toutes choses égales par ailleurs.

XEQT comporte également un risque de change puisqu’il investit dans plusieurs marchés étrangers. La différence est que son exposition est répartie entre plusieurs régions et devises, plutôt que concentrée principalement sur les États-Unis.

La fiscalité dans le CELI et le REER

La fiscalité mérite aussi une attention particulière.

Dans un CELI, les revenus et les gains admissibles ne sont généralement pas imposés au Canada. Toutefois, des retenues fiscales étrangères peuvent s’appliquer aux dividendes reçus par les fonds.

Dans un REER, les règles sont différentes. Certains FNB domiciliés aux États-Unis peuvent bénéficier d’un traitement plus favorable pour les dividendes américains, notamment en vertu de la convention fiscale entre le Canada et les États-Unis.

Mais, VFV est un FNB domicilié au Canada. Le détenir dans un REER ne procure pas automatiquement le même avantage fiscal qu’un FNB américain admissible détenu directement.

Ces considérations peuvent devenir importantes pour les portefeuilles de grande valeur. Pour la majorité des investisseurs, elles ne devraient toutefois pas faire oublier les principes de diversification, de simplicité et de discipline.

Peut-on investir dans XEQT et VFV ensemble?

Oui. Il est tout à fait possible de détenir les deux FNB. Mais, il faut comprendre ce que cette combinaison change réellement.

XEQT détient déjà une importante proportion des entreprises présentes dans VFV. En ajoutant VFV, vous n’ajoutez donc pas une nouvelle catégorie de placements. Vous augmentez surtout votre exposition aux grandes entreprises américaines.

Exemple : trois portefeuilles différents

Prenons comme hypothèse que XEQT détient environ 45,7 % d’actions américaines et que VFV est entièrement exposé aux États-Unis.

Calculs approximatifs fondés sur la répartition géographique de XEQT au 23 octobre 2026. Les pondérations fluctuent dans le temps.

Le portefeuille composé de 50 % XEQT et de 50 % VFV est donc beaucoup plus concentré aux États-Unis qu’un portefeuille composé uniquement de XEQT.

Ce n’est pas nécessairement une erreur. Un investisseur peut volontairement choisir de surpondérer les actions américaines. Mais, cette décision devrait être consciente et cohérente avec sa stratégie, plutôt que motivée par l’impression que deux FNB offrent automatiquement une meilleure diversification qu’un seul.

Autre élément à considérer : avec deux FNB, il faut surveiller les pondérations et, au besoin, effectuer des rééquilibrages. Avec XEQT seulement, cette gestion est déjà intégrée au fonds.

XEQT ou VFV : lequel choisir selon sa stratégie?

Il n’existe pas de réponse universelle.

XEQT peut être intéressant pour un investisseur qui :

• Souhaite un portefeuille mondial diversifié;
• Privilégie une stratégie indicielle passive;
• Veut gérer un seul FNB;
• Préfère éviter de choisir les régions qui pourraient surperformer;
• Accepte la volatilité d’un portefeuille composé entièrement d’actions.

VFV peut être intéressant pour un investisseur qui :

• Souhaite privilégier les grandes entreprises américaines;
• Accepte une concentration géographique plus élevée;
• Recherche une exposition simple au S&P 500;
• Accorde de l’importance aux frais de gestion;
• Comprend qu’une surperformance historique ne garantit rien pour l’avenir.

Dans les deux cas, il faut être à l’aise avec les fluctuations boursières. XEQT et VFV sont composés entièrement d’actions. Ils peuvent donc subir des baisses importantes, particulièrement lors des marchés baissiers.

Un horizon de placement à long terme est généralement préférable pour ce type de portefeuille, mais il ne supprime pas le risque de perte.

Où acheter XEQT ou VFV?

Ces deux FNB sont négociés à la Bourse de Toronto et peuvent être achetés dans un compte de courtage autonome, notamment dans un CELI, un REER ou un compte non enregistré.

Les frais de transaction, les fonctionnalités, les types de comptes disponibles et les conditions varient selon la plateforme.

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Mon choix personnel : pourquoi je privilégie la diversification mondiale

Si vous me lisez depuis quelque temps, vous savez que je privilégie l’investissement indiciel passif. Pendant plusieurs années, XEQT a occupé une place centrale dans mon portefeuille.

J’apprécie particulièrement sa simplicité : un seul FNB permet d’investir dans des milliers d’entreprises à travers le monde, sans avoir à choisir les pays ou les secteurs qui pourraient offrir les meilleurs rendements.

Je ne cherche pas à déterminer si les États-Unis, le Canada ou les marchés émergents domineront les prochaines décennies. Je préfère détenir une exposition diversifiée.

En 2026, j’ai toutefois remplacé XEQT par une combinaison de VT et VCN dans mon REER, principalement pour réduire les frais et améliorer l’efficacité fiscale de cette portion de mon portefeuille.

Ce changement ne signifie pas que j’ai abandonné la diversification mondiale. Au contraire, VT et VCN me permettent de conserver une approche largement diversifiée, avec une structure différente.

J’explique les calculs, les avantages et les inconvénients dans mon article XEQT vs VT et VCN : pourquoi j’ai changé mon REER.

Je continue de considérer XEQT comme un excellent outil pour investir à long terme, particulièrement pour les personnes qui privilégient la simplicité. Cela ne signifie pas que VFV est un mauvais choix. Simplement, je préfère personnellement éviter de concentrer l’essentiel de mon portefeuille dans un seul marché géographique.

Conclusion : XEQT ou VFV?

XEQT et VFV sont deux FNB indiciels à faibles frais, mais ils répondent à des objectifs différents.

XEQT offre une diversification mondiale dans un seul fonds. VFV offre une exposition concentrée aux grandes entreprises américaines, avec des frais plus faibles.

Le choix dépend donc moins des rendements passés que de la stratégie d’investissement souhaitée.

Et si vous envisagez de combiner les deux, gardez à l’esprit que l’ajout de VFV augmente principalement votre exposition américaine.

À mon avis, le plus important n’est pas de trouver le FNB qui aura le meilleur rendement l’année prochaine. C’est de bâtir un portefeuille diversifié selon vos objectifs, votre horizon de placement et votre tolérance au risque, puis de maintenir votre stratégie à long terme.

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