Dernière mise à jour : 1 janvier 2026
Et si vous pouviez rembourser votre hypothèque tout en vous enrichissant ? La Manœuvre Smith vous permet de transformer chaque paiement en opportunité d’investissement.
En utilisant une marge de crédit hypothécaire, vous pouvez accélérer le remboursement de votre hypothèque tout en faisant croître votre patrimoine.
Cette stratégie maximise la déductibilité des intérêts sur les emprunts pour investir, ce qui vous rapproche plus vite de la liberté financière. Cependant, elle comporte des risques et nécessite une bonne compréhension des règles fiscales.
Dans cet article, découvrez comment l’adopter efficacement pour optimiser vos finances.
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Dans cet article :
- Qu’est-ce que la Manœuvre Smith ?
- Comment fonctionne la Manœuvre Smith
- Pour qui et quand la Manœuvre Smith est-elle pertinente ?
- Étapes pour mettre en place la Manœuvre Smith
- Avantages de la Manœuvre Smith
- Inconvénients et risques
- Considérations fiscales (Canada / Québec)
- Conseils pour optimiser la stratégie
- Conclusion
- FAQ – Questions fréquentes sur la manœuvre Smith
Qu’est-ce que la Manœuvre Smith ?
La Manœuvre Smith, c’est une stratégie qui permet de rembourser votre hypothèque tout en investissant simultanément. En utilisant une marge de crédit hypothécaire (MCVD), vous pouvez emprunter des fonds pour investir dans un compte non enregistré dans des actifs générant des revenus, comme des actions ou des FNB. Chaque paiement que vous effectuez sur votre hypothèque devient alors une occasion d’augmenter votre patrimoine.
À LIRE : Qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse (FNB)?
Cette stratégie a été développée par Fraser Smith, un investisseur canadien, qui a compris que la déductibilité des intérêts sur les emprunts pouvait être utilisée à son avantage. Au fil des ans, elle a gagné en popularité grâce à ses principes simples et ses résultats potentiellement significatifs pour ceux qui cherchent à optimiser leurs finances.
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La Manœuvre Smith est particulièrement prisée au Canada en raison de la flexibilité qu’elle offre face aux taux d’intérêt souvent plus bas sur les marges de crédit. De plus, avec l’augmentation des préoccupations financières, de nombreux Canadiens cherchent des moyens d’accélérer le remboursement de leurs dettes tout en faisant croître leur patrimoine.
Cette stratégie répond à ces besoins en offrant une approche proactive pour gérer l’hypothèque et l’investissement de manière efficace.
👉 Les intérêts de la marge de crédit (MCVD) sont déductibles d’impôts si la somme retirée de la marge est utilisée pour investir dans un compte non enregistré et s’il y a une attente raisonnable de générer des revenus. À l’inverse, les intérêts ne sont pas déductibles d’impôts si l’investissement est effectué dans un compte enregistré, comme le REER ou le CELI.
Comment fonctionne la Manœuvre Smith
La Manœuvre Smith repose sur un principe simple : utilisez votre hypothèque pour générer des investissements. En obtenant une hypothèque qui inclut une marge de crédit hypothécaire, vous pouvez emprunter des fonds à un taux d’intérêt souvent inférieur à celui des prêts traditionnels. Cela vous permet d’accéder à des liquidités pour investir tout en continuant à rembourser votre hypothèque.
Lorsque vous empruntez sur votre marge de crédit hypothécaire (MCVD), les intérêts que vous payez sur ces fonds sont déductibles d’impôt, ce qui vous donne un avantage fiscal. Cela signifie que non seulement vous faites croître votre patrimoine, mais vous réduisez également votre charge fiscale.
Pour maximiser cette stratégie, vous devez investir judicieusement. Pensez à des actifs qui génèrent des revenus, comme des actions à dividendes ou des fonds négociés en bourse (FNB). Les revenus tirés de ces investissements peuvent être utilisés pour rembourser votre hypothèque plus rapidement, tout en augmentant votre valeur nette.
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Pour qui et quand la Manœuvre Smith est-elle pertinente ?
D’abord, la Manœuvre Smith n’est pas une stratégie universelle. Elle peut être efficace dans certains contextes, mais inadaptée dans d’autres.
Avant d’aller plus loin, il est important de vérifier si votre situation financière correspond réellement à cette approche.
La Manœuvre Smith peut être pertinente si vous :
- D’abord, vous êtes propriétaire avec une hypothèque réamortissable.
- Ensuite, vous avez accès à une marge de crédit hypothécaire.
- De plus, votre horizon de placement est d’au moins dix ans.
- Aussi, vous avez une bonne tolérance au risque et comprenez l’effet de levier.
- Par ailleurs, vous dégagez un surplus de liquidités chaque mois.
- Enfin, vous êtes à l’aise avec un suivi financier et fiscal rigoureux.
Dans ce contexte, la Manœuvre Smith peut servir d’outil d’optimisation à long terme.
- Elle est généralement déconseillée si vous :
- D’une part, vous êtes proche de la retraite.
- D’autre part, les baisses des marchés vous stressent fortement.
- De plus, votre budget est serré ou votre fonds d’urgence est insuffisant.
- Aussi, vous pourriez utiliser la marge pour des dépenses personnelles.
Seriez-vous capable de maintenir la Manœuvre Smith pendant plusieurs années de baisse boursière ? Si la réponse est non, cette stratégie n’est probablement pas alignée avec votre profil.
Étapes pour mettre en place la Manœuvre Smith
Avant tout, la Manœuvre Smith demande une structure précise et une discipline constante. Elle ne se met pas en place automatiquement et nécessite une bonne préparation.
D’abord, vérifiez que votre situation financière est stable. Ensuite, assurez-vous d’avoir un horizon de placement d’au moins dix ans et une bonne tolérance au risque. Un fonds d’urgence bien constitué est essentiel, et vous devez comprendre les bases fiscales liées à la déduction des intérêts.
Pour commencer, vous devez disposer d’une hypothèque réamortissable accompagnée d’une marge de crédit hypothécaire (MCVD). Cette marge augmente à mesure que vous remboursez votre prêt. Il est important que cette marge reste distincte de vos comptes personnels afin de conserver la déductibilité des intérêts.
Ensuite, chaque paiement hypothécaire réduit votre dette non déductible et libère une portion équivalente dans la marge. Cette opération constitue le cœur de la Manœuvre Smith et permet de transformer votre remboursement en capital disponible pour investir.
Puis, vous réempruntez le capital libéré dans la marge de crédit. Ces fonds doivent être utilisés exclusivement pour l’investissement. Toute dépense personnelle peut compromettre la déductibilité des intérêts et annuler l’avantage fiscal.
Enfin, investissez de manière disciplinée et diversifiée, dans un compte non enregistré, en visant la croissance sur le long terme. Par exemple, des actions ou des fonds négociés en bourse (FNB). Conservez tous les relevés et assurez un suivi précis des intérêts payés, surtout au Québec, où les règles fiscales sont plus restrictives.
Cette approche structurée permet de mettre en place la Manœuvre Smith de manière sécurisée et efficace, tout en respectant votre profil financier et vos objectifs à long terme.
Avantages de la Manœuvre Smith
👉 Vous vous demandez si cette stratégie vous convient ? Prenez quelques minutes pour vérifier votre profil financier.
- Remboursement accéléré de l’hypothèque : Utilisation des revenus générés par les investissements pour réduire la dette plus rapidement.
- Accumulation d’actifs : Possibilité d’investir dans des placements qui augmentent votre patrimoine au fil du temps.
- Déductibilité des intérêts : Les intérêts sur la marge de crédit sont déductibles d’impôt, ce qui réduit votre charge fiscale.
- Potentiel de gains à long terme : Les investissements peuvent offrir des rendements significatifs sur le long terme.
Inconvénients et risques
- Volatilité du marché : Les investissements peuvent fluctuer et entraîner des pertes.
- Effet de levier : Utiliser l’emprunt pour investir peut augmenter le risque financier si les rendements sont inférieurs aux coûts d’emprunt.
- Implications fiscales : Il est essentiel de comprendre les règles fiscales pour éviter des surprises désagréables.
- Risque d’endettement accru : La combinaison de l’hypothèque et de la marge de crédit peut mener à une augmentation de la dette si mal gérée.
- Revenus insuffisants : Si les investissements ne génèrent pas les revenus escomptés, il peut être difficile de rembourser l’hypothèque.
Considérations fiscales (Canada / Québec)
La Manœuvre Smith offre des avantages fiscaux, mais ils varient selon le Canada ou le Québec.
Au niveau fédéral, les intérêts payés sur un emprunt utilisé pour investir sont généralement déductibles de l’ensemble de votre revenu imposable.
Cela signifie que même si vos placements ne génèrent pas beaucoup de revenu cette année, vous pouvez quand même profiter de la déduction.
Au Québec, les règles sont plus restrictives. La déduction provinciale ne s’applique que jusqu’au montant des revenus de placement réellement gagnés au cours de l’année, incluant les intérêts, dividendes et gains en capital imposables.
Par exemple, si vous payez 5 000 $ d’intérêts, mais que vos placements génèrent seulement 1 500 $ de revenu imposable, vous ne pourrez déduire que 1 500 $ pour l’impôt provincial. L’excédent peut être reporté aux années suivantes, mais il ne peut pas réduire vos autres revenus.
Il est donc essentiel de conserver tous vos relevés : paiements d’intérêts, relevés de placement et documents fiscaux. Un suivi précis permet de justifier vos déductions et d’éviter les erreurs lors de la déclaration.
Si nécessaire, demandez conseil à un fiscaliste pour vous assurer de respecter les règles fédérales et provinciales et maximiser vos avantages fiscaux.
Ainsi, la Manœuvre Smith peut rester efficace fiscalement, mais vous devez bien comprendre la différence entre Canada et Québec pour planifier correctement vos investissements.
Conseils pour optimiser la stratégie
Pour maximiser l’efficacité de la Manœuvre Smith, quelques bonnes pratiques sont essentielles.
D’abord, assurez-vous de suivre vos paiements et la marge de crédit régulièrement. Cela permet de maintenir la déductibilité des intérêts et de savoir exactement vos fonds disponibles pour investir.
Ensuite, investissez de manière disciplinée et diversifiée, en privilégiant les placements à long terme. Par exemple, les actions ou les FNB peuvent générer des revenus imposables et profiter à votre optimisation fiscale.
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De plus, priorisez les comptes non enregistrés pour utiliser la déduction des intérêts. Les comptes enregistrés, comme le REER ou le CELI, n’offrent pas de déduction pour les intérêts liés aux emprunts.
Il est aussi conseillé de réviser votre stratégie régulièrement, notamment après des changements de marché ou de situation financière. Cela vous aide à ajuster vos placements et à limiter le risque.
Enfin, conservez tous vos relevés et documents : paiements hypothécaires, relevés de marge, transactions et intérêts payés. Un suivi précis est indispensable pour justifier vos déductions fiscales et éviter les problèmes avec Revenu Québec ou l’Agence du revenu du Canada (ARC).
En appliquant ces conseils, vous augmentez vos chances de tirer pleinement parti de la Manœuvre Smith, tout en respectant votre profil et vos objectifs financiers.
Conclusion
La Manœuvre Smith est une stratégie puissante pour rembourser votre hypothèque tout en investissant.
En utilisant une marge de crédit hypothécaire, vous pouvez profiter des intérêts déductibles et générer des revenus. Cependant, il est essentiel d’évaluer votre tolérance au risque et de planifier soigneusement.
En choisissant des investissements judicieux et en restant informé, vous pouvez maximiser vos gains et atteindre vos objectifs financiers.
Si vous envisagez cette approche, consultez un conseiller financier pour vous guider dans votre démarche. De plus, je vous recommande de lire le livre « The Smith Manoeuvre* ».
👉 Personnellement, je n’ai jamais appliqué la Manœuvre Smith et ma maison est maintenant entièrement payée. Cependant, j’aurais aimé connaître cette stratégie plus tôt et il est probable que je l’aurais mise en place. La stratégie est vraiment intéressante et peut s’avérer lucrative à long terme. Toutefois, il est essentiel de vérifier que vous répondez aux critères et de bien comprendre tous les risques avant de vous lancer.
FAQ – Questions fréquentes sur la manœuvre Smith
Oui. Elle repose sur les règles fiscales existantes concernant la déductibilité des intérêts lorsqu’un emprunt sert à générer un revenu imposable.
Non. Les intérêts ne sont pas déductibles si l’argent emprunté sert à investir dans un CELI, puisque les revenus y sont non imposables.
Il doit dépasser le coût d’emprunt après impôt. Ce seuil varie selon le taux d’intérêt et votre taux marginal d’imposition.
Dans la majorité des cas, non. À mesure que l’horizon de placement raccourcit, le risque lié à l’effet de levier devient plus difficile à gérer.
C’est fortement recommandé. Un planificateur financier ou un fiscaliste peut valider la structure, la fiscalité et l’adéquation avec votre situation.
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Bonjour,
Cette manoeuvre est intéressante. Nous l’utilisons actuellement avec les offres promotionnelles de cartes de crédit qui offre des taux de 1% à 3% sur des durées d’environ 6 mois. Mais nous ne pouvons pas bénéficier de la déduction d’impots sur les intérêts. Je me demande quelle stratégie est la plus avantageuse, étant donné notre marge de crédit hypothécaire à 7%. Est-ce qu’il y a un comparateur pour comparer ce type de stratégie ?
Bonjour Bruno,
C’est une approche intéressante. Mais, effectivement, vous ne pouvez pas obtenir la déduction pour frais financiers et frais d’intérêts. Pour ce qui est de la stratégie la plus avantageuse, c’est du cas par cas (il n’existe pas de stratégie universelle). De plus, je ne connais pas, malheureusement, de calculateur à cet effet. Vous devez procéder aux calculs… ou demander l’aide d’un spécialiste du domaine (Manœuvre Smith) pour comparer les deux scénarios.
Bonne journée,
R101
La manœuvre smith est nettement moins avantageuse au Québec que dans le reste du Canada. Au Québec, il est possible de déduire les intérêts seulement sur les revenus générés (ligne 260). Donc en investissant dans un FNB comme XEQT, les revenus générés (intérêts, dividendes) ne risques pas de donner un gros montant en retour d’impôts pour la partie Québec. Peut-être que lorsque les taux d’intérêts auront descendus suffisamment cette manœuvre deviendra plus intéressante. Pour l’instant, cela me semble beaucoup de trouble pour pas grand chose.
Bonjour Thierry,
Vous avez malheureusement raison! 🙁
« Ligne 260 – Rajustement des frais de placement : La déduction des frais de placement que vous avez engagés pour gagner des revenus de placement ne peut pas dépasser vos revenus de placement. »
Cependant, il y a somme toute des avantages, même au Québec. Il faut par contre choisir ses placements en conséquence. Par exemple, une sélection d’actions à dividendes élevés ou un FNB à dividendes élevés (ex. : VIDY/VDY) plutôt qu’un FNB tout-en-un (ex. : XEQT). Même encore là, les revenus de placements ne seront pas suffisants dans bien des cas. Comme vous le mentionnez bien, les taux d’intérêt à la baisse vont certainement aider. D’ailleurs, la récente baisse de 50 points de base ravive le sujet… 🙂
Bon weekend,
R101
Bonjour , question la déduction impôt sur les intérêts c est seulement sur la marge de credit et non sur le prêt hypothecaire ???
Bonjour Martin,
Exactement, les intérêts de la marge de crédit (MCVD) seront déductibles d’impôts si la somme retirée de la marge est utilisée pour investir (s’il y a une attente raisonnable de générer des revenus) dans un compte non enregistré.
Les intérêts de l’hypothèque ne sont pas déductibles d’impôts au Canada.
C’est d’ailleurs l’objectif # 1 de cette stratégie : remplacer des intérêts non déductibles (prêt hypothécaire) par des intérêts déductibles (marge de crédit hypothécaire).
Au plaisir,
R101
Bonjour,
Est ce que cette stratégie fonctionne malgré le fait que je n’ai pas maximisé mes régimes enregistrés comme le CELI et le REER?
Bonjour Mortaza,
Oui. Mais d’un point de vue fiscal, il est généralement préférable de maximiser les comptes avec avantages fiscaux en premier. Notamment, le CELI, le REER, le REEE, etc. Toutefois, si vous prévoyez de maximiser ces derniers rapidement (incluant un rattrapage), alors oui, c’est une solution à envisager. Chaque situation est unique, bien entendu.
Au plaisir,
R101
Attention, on ne peut pas déduires les intérêts de la MVCD si elle est utilisée pour investir dans des comptes enregistrés.
Exactement! Les intérêts de la marge de crédit (MCVD) sont déductibles d’impôts si la somme retirée de la marge est utilisée pour investir (s’il y a une attente raisonnable de générer des revenus) dans un compte non enregistré.
Bonne soirée,
R101
Pourquoi ca fonctionne seulement pour une marge de crédit hypothécaire mais pas avec une carte de crédit?
Bonjour Pierre,
Une « carte » de crédit ? La Manœuvre de Smith est une stratégie financière qui vise à transformer graduellement une hypothèque non déductible en dette fiscalement déductible. Elle fonctionne uniquement avec une marge de crédit hypothécaire, aussi appelée marge de crédit sur valeur domiciliaire (MCVD). Cette stratégie ne fonctionne pas vraiment avec une carte de crédit, à cause du coût d’emprunt, de la structure du produit et des règles fiscales.
Une marge de crédit hypothécaire est garantie par votre maison. Son taux d’intérêt est donc beaucoup plus bas que celui d’une carte de crédit. Ce taux se rapproche du taux préférentiel, ce qui rend la stratégie réaliste. Même si les intérêts deviennent déductibles d’impôt, il serait irréalisable de financer des placements avec une carte de crédit à +20 %. Les coûts seraient trop élevés et annuleraient les avantages fiscaux.
La structure de la MCVD est aussi essentielle. Contrairement à une carte de crédit qui a une limite fixe, une hypothèque réempruntable augmente votre marge disponible au fur et à mesure de vos paiements hypothécaires. Chaque remboursement de capital libère automatiquement un montant équivalent que vous pouvez réinvestir. Cette mécanique d’auto-réapprovisionnement est au cœur de la Manœuvre de Smith. Une carte de crédit ne peut pas reproduire ce mécanisme.
La fiscalité canadienne permet de déduire les intérêts d’un emprunt si l’argent est utilisé pour investir dans des placements générant un revenu. En théorie, cela inclurait aussi une carte de crédit. Mais l’Agence du revenu du Canada exige une traçabilité claire. Une MCVD, séparée des dépenses personnelles, permet de démontrer facilement que chaque dollar a été investi. Avec une carte de crédit, où les achats quotidiens se mélangent, la preuve devient presque impossible.
Bref, les cartes de crédit, malgré leur flexibilité, sont trop coûteuses, trop risquées et mal adaptées à cette stratégie.
Au plaisir,
R101
Est ce que cette manœuvre est possible pour un achat de chalet de location ? J’essaie de trouver l’information mais malgré mes recherches, je ne trouve pas !
Un énorme merci !
Bonjour Marie Ève,
Oui, c’est possible avec la stratégie de la mise à part de l’argent (MAPA). Voici une lecture sur le sujet : https://www.finance-investissement.com/zone-experts_/apff/la-mise-a-part-de-largent/
Au plaisir,
R101
Je me pose des questions concernant les intérêts à payer sur la MCVD, car cela représente une dépense supplémentaire à prendre en compte dans le budget. La stratégie Smith vise à transformer une hypothèque classique, non déductible, en une hypothèque déductible d’impôt. Toutefois, il est nécessaire de prévoir une certaine flexibilité budgétaire, puisqu’il faut couvrir le paiement de l’hypothèque ainsi que les intérêts de la marge hypothécaire. Par ailleurs, si les dividendes issus des placements dans le compte non enregistré dépassent le montant des intérêts, est-il possible de les utiliser pour régler ces intérêts sur la marge?
Bonjour Brandon,
Vous avez tout à fait raison à propos des intérêts de la MCVD à prendre en considération dans le budget. C’est d’ailleurs une des raisons qui fait en sorte que je n’utilise pas la Manœuvre Smith, du moins pour le moment.
Concernant votre question, je ne pense pas… Mais, je ne suis pas certain. Normalement, les déductions seront simplement remises dans le futur. Ceci étant dit, je vous recommande de contacter un fiscaliste ou un professionnel accrédité de la Manœuvre Smith pour vous assurer d’avoir la bonne réponse. Cela va au delà de mes connaissances sur la stratégie…
Au plaisir,
R101
Bonjour R101,
Si j’ai deja emprunter sur ma marge, est-ce que je peux quand meme utiliser cette strategie?
Bien entendu, si je garde bien les recus des emprunt de la marge et des investissement dans des fond non-enregistrer?
Bonjour Paul,
Oui, il est possible d’utiliser la Manœuvre Smith même si votre marge de crédit hypothécaire contient déjà un solde.
Par contre, le principal risque est la « contamination fiscale ». Lorsque la même marge sert à la fois pour des dépenses personnelles et pour des emprunts d’investissement, les remboursements et les retraits se mélangent. L’ARC peut alors juger qu’il devient impossible d’identifier clairement quelle portion des intérêts est liée aux placements, ce qui peut mener au refus de la déduction.
La Manœuvre Smith exige une traçabilité impeccable : chaque dollar emprunté doit pouvoir être relié à un placement non enregistré, avec des montants et des dates qui concordent. Plus une marge est « mixte », plus cette démonstration devient difficile, surtout en cas de vérification fiscale.
Pour éviter ces risques, la bonne pratique consiste à utiliser une portion de marge entièrement distincte, dédiée uniquement à la stratégie. Cela permet de séparer les emprunts personnels des emprunts d’investissement et facilite grandement la justification des intérêts déductibles. Documentez chaque transaction et conservez tous les relevés liés aux emprunts et aux placements effectués.
Finalement, si vous n’êtes pas certain de la configuration de votre marge ou de vos emprunts antérieurs, un fiscaliste ou autre professionnel accrédité peut vous aider à structurer la Manœuvre Smith correctement dès le départ.
Au plaisir,
R101