Dernière mise à jour : 1 octobre 2026
Les fonds négociés en bourse (FNB), aussi appelés ETF, permettent d’investir dans un panier de titres à l’aide d’un seul fonds.
Ils peuvent contenir des actions, des obligations ou d’autres actifs. Certains offrent une diversification importante à faible coût, ce qui explique leur popularité auprès des investisseurs autonomes.
Mais comment fonctionnent les FNB? Quels sont leurs avantages, leurs risques et leurs frais?
Dans ce guide, je vous explique ce qu’est un FNB, comment il fonctionne et comment investir en FNB au Canada, notamment dans un CELI ou un REER.
Qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse (FNB) ?
D’abord, un fonds négocié en bourse (FNB) est un fonds d’investissement composé de plusieurs titres. Il peut contenir des actions, des obligations ou une combinaison des deux.
Contrairement à un fonds commun, le FNB se négocie en bourse. Vous pouvez donc l’acheter ou le vendre en tout temps pendant les heures de marché.
Souvent, un FNB vise à reproduire la performance d’un indice boursier. Par exemple, il peut suivre l’indice américain S&P 500 ou l’indice canadien TSX 60.
Selon le FNB choisi, un seul achat peut vous donner accès à des centaines, voire des milliers de titres. Cela réduit le risque lié à une entreprise en particulier.
Pour un investisseur autonome, le FNB est donc un outil simple, flexible et efficace pour investir en bourse.
Exemples de FNB au Canada
Il existe plusieurs catégories de FNB, selon les marchés et les actifs dans lesquels vous souhaitez investir.
Voici quelques exemples de FNB accessibles aux investisseurs canadiens :
| Type de FNB | Exemple | Exposition |
|---|---|---|
| Actions canadiennes | XIC (iShares) | Marché boursier canadien |
| Actions américaines | VFV (Vanguard) | Indice S&P 500 |
| Actions internationales | XEF (iShares) | Marchés développés hors Amérique du Nord |
| Actions mondiales | XEQT (iShares) | Portefeuille diversifié d’actions canadiennes et internationales |
| Obligations canadiennes | ZAG (BMO) | Marché obligataire canadien |
Ces FNB sont présentés à titre d’exemples, et non de recommandations d’achat. Leurs frais, leurs risques et leurs stratégies diffèrent.
Pour approfondir le sujet, consultez mon comparatif des FNB qui suivent le S&P 500 ou mon comparatif des FNB de répartition d’actifs.
Comment fonctionne un fonds négocié en bourse (FNB)
Ensuite, le fonctionnement d’un FNB est relativement simple. Le gestionnaire du fonds détient les titres qui composent l’indice ou la stratégie suivie.
De votre côté, vous achetez des parts du FNB via une plateforme de courtage en ligne. Ces parts se négocient comme une action ordinaire.
Le prix d’un FNB fluctue pendant les heures de négociation. Il dépend notamment de la valeur des actifs détenus et des conditions du marché. Il peut s’écarter temporairement de la valeur liquidative du fonds.
Concrètement, chaque part représente une fraction du portefeuille global. Vous détenez donc indirectement tous les titres inclus.
De nombreux FNB suivent passivement un indice boursier, ce qui permet généralement de maintenir des frais de gestion peu élevés. D’autres utilisent une gestion active ou des stratégies plus complexes.
Pourquoi investir en FNB quand on est investisseur autonome
D’abord, les frais de gestion constituent un avantage majeur. Les FNB coûtent beaucoup moins cher que les fonds communs traditionnels.
Ensuite, la diversification est immédiate. Un seul FNB peut contenir des centaines, voire des milliers de titres.
De plus, les FNB offrent une grande transparence. Les fournisseurs publient des informations sur les titres détenus, la stratégie et les frais du fonds. Le niveau de détail et la fréquence de publication peuvent varier.
Pour un investisseur autonome, la flexibilité est aussi un point clé. Vous pouvez acheter, vendre ou rééquilibrer votre portefeuille facilement.
Les FNB indiciels peuvent s’intégrer à une stratégie d’investissement passif à long terme. Leur pertinence dépend toutefois de leur composition et de votre profil d’investisseur.
Inconvénients et risques des fonds négociés en bourse
Cependant, les FNB ne sont pas sans risques. Leur valeur fluctue selon les marchés financiers.
Ainsi, un FNB boursier peut subir des baisses importantes à court terme. Cela peut être difficile à gérer émotionnellement.
De plus, certains FNB plus complexes utilisent des stratégies avancées. Ces produits sont moins adaptés aux investisseurs débutants.
Il faut aussi tenir compte des frais de transaction. Chaque achat ou vente peut entraîner une commission chez certains courtiers.
Enfin, un mauvais choix de FNB peut nuire à votre stratégie. La simplicité ne remplace pas une réflexion globale.
Fonds négocié en bourse (FNB) vs fonds commun de placement
D’abord, les frais constituent une différence importante. Les FNB indiciels affichent généralement des frais moins élevés que les fonds communs traditionnels à gestion active. Toutefois, certains FNB sont plus coûteux que certains fonds communs. Il faut donc comparer les frais réels de chaque produit.
Ensuite, les fonds communs se négocient à la valeur nette quotidienne. Les FNB, eux, se négocient en continu.
Pour l’investisseur autonome, le contrôle est aussi un élément clé. Avec un FNB, vous décidez du moment exact des transactions.
En revanche, les fonds communs peuvent être gérés activement ou passivement, tout comme les FNB. Le mode de gestion ne dépend donc pas uniquement du type de fonds. Une gestion active ne garantit pas une meilleure performance.
Ainsi, pour une approche autonome et disciplinée, les FNB sont souvent plus cohérents et plus efficaces.
Comment investir en FNB au Canada
D’abord, vous devez ouvrir un compte auprès d’un courtier en ligne. Plusieurs plateformes canadiennes offrent des frais très compétitifs. Notamment, Wealthsimple, Questrade, Desjardins Courtage en ligne et Banque Nationale Courtage Direct.
Ensuite, choisissez le type de compte adapté. Les FNB peuvent être détenus dans un CELI, un REER ou un compte non enregistré.
Puis, sélectionnez vos FNB selon votre stratégie. Certains couvrent le marché canadien, d’autres les marchés mondiaux.
Pour simplifier la gestion de leur portefeuille, certains investisseurs choisissent un seul FNB de répartition d’actifs, aussi appelé FNB tout-en-un. D’autres préfèrent combiner plusieurs FNB.
Consultez mon article sur les meilleurs FNB de répartition d’actifs pour comprendre leurs différences.
Enfin, pensez au rééquilibrage périodique. Cette étape permet de maintenir votre allocation cible à long terme.
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- Les achats automatiques de FNB et les actions fractionnées;
- Les comptes en dollars américains et les autres fonctionnalités.
Conclusion
Les fonds négociés en bourse (FNB) permettent d’investir dans différents marchés et catégories d’actifs, souvent à faible coût.
Ils constituent une solution intéressante pour les investisseurs autonomes, mais tous les FNB ne se valent pas. Leur diversification, leurs frais et leurs risques varient selon les produits.
Avant d’investir, prenez le temps de définir vos objectifs, votre horizon de placement et votre tolérance au risque.
Pour passer à l’action, vous pouvez consulter mon comparateur de plateformes de courtage afin de comparer les frais et les fonctionnalités des courtiers canadiens.
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FAQ – Fonds négocié en bourse (FNB)
Un FNB est un fonds d’investissement qui regroupe plusieurs titres et se négocie en bourse comme une action.
Un FNB se négocie en bourse pendant les heures de marché, tandis qu’un fonds commun est généralement acheté ou vendu à sa valeur liquidative calculée une fois par jour. Les frais varient selon les produits et leur stratégie de gestion.
Oui. Le niveau de risque dépend des actifs détenus et de la stratégie du FNB. La diversification peut réduire le risque lié à un titre particulier, mais elle n’élimine pas le risque de marché ni les pertes possibles.
Oui. La plupart des FNB courants sont admissibles dans un CELI ou un REER, à condition de respecter les règles applicables aux placements admissibles.
Les frais varient selon le FNB. Certains FNB indiciels affichent un ratio des frais de gestion (RFG) inférieur à 0,25 % par année, tandis que d’autres coûtent davantage. Des commissions de courtage et des frais de conversion de devises peuvent aussi s’appliquer.
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Salut !
J’apporterais une nuance à la différence entre les FNBs et fonds mutuels…
Depuis quelques années, il y a de plus en plus de FNBs gérés activement, et de plus en plus de fonds mutuels indiciels…
La plupart des avantages et inconvénients présentés dans l’article concernent la notion de fond indiciels (qu’ils soient mutuels ou dans des FNBs). En ce qui concerne les avantages des FNB vs fonds mutuels, je vois surtout le fait d’avoir la liberté de choisir des FNBs à frais peu élevés, contrairement à votre banque qui veut vous vendre des fonds mutuels à frais élevés sur lesquels elle obtient une commission élevée.
Bonjour Mr Jack,
Désolé du délai de réponse – je reviens d’une semaine de camping…
Effectivement les avantages et désavantages mentionnés dans l’article sont surtout en lien avec les fonds indiciels, peu importe leur nature. Mais, en investissant dans les FNB, la commission que l’institution financière charge pour investir dans des fonds communs de placement ou des fonds mutuels reste dans vos poches.
Au plaisir.
Retraite101
Bonjour
Une question pour expert en impôt canadien:
Un placement Céli en FNB, donne des dividendes, intérêts et gains en capital, y a-t-il, parmi ces différents revenus, des impôts à payer?
Bonjour Josiane,
Dans un CELI, le type de revenu ne change rien. L’exception sera l’impôt de 15 % prélevé à la source sur les dividendes de sociétés américaines.
Pour comprendre la différence entre les divers types de revenus, consultez cet article : « Revenu d’intérêts vs Gain en capital vs Dividendes »
Bonne année 2025!
Au plaisir,
R101