VGRO vs XGRO vs GGRO vs ZGRO – Quel FNB choisir?

VGRO vs XGRO vs GGRO vs ZGRO – Quel FNB choisir?

Il y a tellement de fonds négociés en bourse (FNB) et il est facile de se perdre. Aujourd’hui, j’explique la différence entre 4 FNB d’allocation d’actifs populaires qui ont la même allocation d’actifs. Ces 4 FNB sont « VGRO » de Vanguard, « XGRO » de iShares (BlackRock Canada), « GGRO » de iShares (version ESG de « XGRO ») et « ZGRO » de BMO. Même si ces FNB ont la même allocation d’actifs (80% en actions et 20% en obligations), ils ont des différences au niveau des frais, de l’actif net, du nombre de titres, de la diversification géographique, etc.

Bref, dans cet article, j’explique les différences entre ces 4 FNB d’allocation d’actifs, incluant leur description et leur objectif, leur rendement (passé), leur différence de croissance sur un placement fictif de 10 000 $, leurs frais, leur niveau risque, leur répartition d’actifs et plus encore.

C’est un article beaucoup plus technique qu’à l’habitude, alors je ne vous en voudrai pas si vous lisez seulement la section « Principales caractéristiques ». D’ailleurs, c’est pour cela que je commence par cette section. Les informations les plus importantes s’y trouvent… 🙂

Note : Les informations et données contenues dans cet article sont valides au moment de l’écriture (15 au 17 mai 2022). Cependant, les données ne devraient pas beaucoup changer, considérant que ce sont des FNB d’allocation d’actifs et que ces derniers doivent maintenir leurs cibles préétablies.

Principales caractéristiques

Premièrement, voici les principales caractéristiques des FNB « VGRO » de Vanguard, « XGRO » de iShares, « GGRO » de iShares (FNB ESG) et « ZGRO » de BMO.

CaractéristiquesVGROXGROGGROZGRO
Nom du fondsGrowth ETF PortfolioCore Growth ETF PortfolioESG Growth ETF PortfolioFNB BMO Croissance
Date de début25 janv. 201821 juin 20072 sept. 202015 févr. 2019
RFG0,24%0,20%0,24%0,20%
RisqueFaible à moyenFaible à moyenFaible à moyenFaible à moyen
Actif net3,319B$ CAD1,303B$ CAD45M$ CAD147,3M$ CAD
Nombre de placements7889
Nombre de titres13 65720 5361432
Fréquence de distributionTrimestrielleTrimestrielleTrimestrielleTrimestrielle
Rendement des distributions1,47%1,52%1,41%2,48%
BourseTSETSETSETSE
Prix28,77 $23,14 $40,86 $34,94$
Répartition d’actifsActions : 79,9%
Revenu fixe : 20,1%
Espèce : 0,0%
Actions : 80,2%
Revenu fixe : 19,8%
Espèce : 0,0%
Actions : 79,1%
Revenu fixe : 20,6%
Espèce : 0,3%
Actions : 80,8%
Revenu fixe : 19,1%
Espèce : 0,1%
Répartition géographique (CA vs É-U)États-Unis : 43,2%
Canada : 30,6%
États-Unis : 40,0%
Canada : 36,0%
Canada : 42,0%
États-Unis : 38,0%
Canada : 38,8%
États-Unis : 36,3%
Résumé des différences entre les FNB d’allocation d’actifs VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO

Description et objectif

Deuxièmement, voici la description et l’objectif de chacun des 4 FNB. Vous remarquerez les similitudes…

Note : Vous pouvez passer à la prochaine question si vous connaissez déjà les fonds et leurs objectifs.

Description et objectif – VGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « VGRO » (Vanguard Growth ETF Portfolio) a pour objectif de procurer une croissance du capital à long terme au moyen de placements dans des titres de capitaux propres et des titres à revenu fixe. Le fonds est composé directement ou indirectement de ces classes d’actifs au moyen de placements dans un ou plusieurs FNB gérés par Vanguard Canada.

La répartition d’actifs du portefeuille, d’environ 80% en titres de capitaux propres (actions) et 20% en titres à revenu fixe (obligations), est rééquilibrée selon les conditions des marchés.

Les fonds sous-jacents sont composés de fonds indiciels qui procurent une exposition à de vastes marchés de titres de capitaux propres et de titres à revenu fixe.

Description et objectif – XGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « XGRO » (iShares Core Growth ETF Portfolio) a pour objectif de procurer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans un ou plusieurs fonds négociés en bourse gérés par BlackRock Canada procurant une exposition à des actions et à des titres à revenu fixe.

Ce FNB est une façon simple et efficace d’obtenir une exposition à un portefeuille de FNB très diversifié en fonction de la catégorie d’actifs et des régions, en une formule « tout compris ».

De plus, un rééquilibrage automatique est effectué (au besoin) afin de maintenir les pondérations cibles pour chaque catégorie d’actifs, soit 80% en actions et 20% en titres à revenu fixe.

Description et objectif – GGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « GGRO » (iShares ESG Growth ETF Portfolio) a pour objectif de procurer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans un ou plusieurs fonds négociés en bourse gérés par BlackRock Canada (les « FNB iShares ») procurant une exposition à des actions et à des titres à revenu fixe. Les FNB iShares dans lesquels le FNB GGRO investit ont recours à des stratégies de placement axées sur l’éthique environnementale et sociale et la gouvernance (ESG) ou investissent principalement dans des obligations d’État.

Ce FNB est une façon simple et efficace d’obtenir une exposition à un portefeuille de FNB très diversifié en fonction de la catégorie d’actifs, des régions et des critères ESG en une formule « tout compris ».

Description et objectif – ZGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « ZGRO » (FNB BMO Croissance) a pour objectif de procurer une plus-value en capital à long terme en investissant dans des FNB d’actions mondiales et de titres à revenu fixe. Ce FNB est rééquilibré chaque trimestre afin de reproduire la répartition stratégique de l’actif de l’indice, soit 80% en actions et 20% en titres à revenu fixe. Comme son nom d’indique, le FNB « ZGRO » est conçu pour les investisseurs à la recherche d’une solution de croissance.

Rendement (VGRO vs XGRO vs GGRO vs ZGRO)

Troisièmement, voici le rendement (moyenne annuelle et rendement par année civile) pour les 4 FNB.

Rendement – Moyenne annuelle

Tout d’abord, voici les rendements (moyenne annuelle) pour des périodes de 1 an, 3 ans, 5 ans, et 10 ans.

Rendement – Moyenne annuelleVGROXGROGGROZGRO
1 an-1,27%-1,11%-2,48%-0,11%
3 ans6,89%6,64%S.O.6,66%
5 ansS.O.6,26%S.O.S.O.
10 ansS.O.7,43%S.O.S.O.
Création6,07%*3,91%S.O.8,05%
Tableau des rendements (moyennes annuelles) des FNB VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO

Note : * Le fonds existe depuis 2007, alors le rendement depuis la création inclut la crise économique de 2007-2008.

Rendement – Année civile

Ensuite, voici les rendements par année civile :

Rendement – Année civileVGROXGROGGROZGRO
2017S.O.11,78%S.O.S.O.
2018S.O.-6,24%S.O.S.O.
201917,84%17,96%S.O.11,07%
2020                    10,81%11,42%S.O.10,69%
202112,82%15,17%17,86%14,87%
2022 *-11,18%-11,52%-15,59%-9,27%
Tableau des rendements (années civiles) des FNB VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO

Note : *Les rendements pour l’année 2022 représentent le « cumul annuel ».

Croissance d’un placement de 10 000 $

Quatrièmement, voici la croissance d’un placement fictif de 10 000 $ sur 3 ans pour chacun des 4 FNB. J’ai choisi une période de 3 ans, car il n’y a qu’un seul fonds qui a plus de 5 ans (XGRO). J’aurais préféré effectuer une comparaison sur 5 ans ou 10 ans, mais ces FNB d’allocation d’actifs sont assez récents.

Le graphique « Croissance de 10 000 $ » est couramment utilisé pour illustrer la variation de la valeur d’un placement initial de 10 000 $ dans un fonds, de la date de placement initiale à la date courante indiquée. Il suppose le réinvestissement des dividendes et des gains en capital (le cas échéant). De plus, les frais du fonds ont été déduits.

Si on laisse de côté le FNB « GGRO », considérant qu’il existe depuis moins de 3 ans, les FNB d’allocation d’actifs terminent avec une valeur similaire. Il n’y a que 155$ de différence entre les 3 FNB.

FNBValeur initialeValeur courante
VGRO *10 000 $12 118,13 $
XGRO **10 000 $12 272,34 $
GGRO ***10 000 $10 606,19 $
ZGRO **10 000 $12 221,71 $
Tableau des résultats de la croissance d’un placement de 10 000 $

Note : * Date courante : 30 avril 2022 ** Date courante : 13 mai 2022 *** Le FNB « GGRO » a été lancé en septembre 2020, alors le rendement a été cumulé sur une période de moins de 3 ans (21 mois pour être exact).

Maintenant, voici le graphique de la croissance d’un placement de 10 000 $ pour chacun des 4 FNB.

Croissance de 10 000 $ – VGRO

Voici le graphique de rendement du FNB « VGRO » de Vanguard :

Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « VGRO » de Vanguard
Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « VGRO » de Vanguard

Croissance de 10 000 $ – XGRO

Voici le graphique de rendement du FNB « XGRO » de iShares (BlackRock Canada) :

Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « XGRO » de iShares (BlackRock Canada)
Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « XGRO » de iShares (BlackRock Canada)

Croissance de 10 000 $ – GGRO

Voici le graphique de rendement du FNB « GGRO » de iShares (BlackRock Canada) :

Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « GGRO » de iShares (BlackRock Canada)
Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « GGRO » de iShares (BlackRock Canada)

Croissance de 10 000 $ – ZGRO

Voici le graphique de rendement du FNB « ZGRO » de BMO :

Croissance d’un placement de 10 000 $ avec le FNB « ZGRO » de BMO

Frais (VGRO vs XGRO vs GGRO vs ZGRO)

Cinquièmement, voici les frais de gestion et le ratio des frais de gestion (RFG) pour chacun des 4 FNB d’allocation d’actifs (VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO).

Tout d’abord, voici la différence entre les frais de gestion et le ratio des frais de gestion (RFG) :

  • Les frais de gestion correspondent aux frais payés par le FNB pour la gestion du fonds. Ils ne comprennent PAS les taxes applicables ni les autres frais et charges du fonds. Les frais de gestion font partie du ratio des frais de gestion (RFG).
  • Le ratio des frais de gestion (RFG) est une mesure annualisée des coûts imputés aux investisseurs pour investir dans un fonds. Le RFG est calculé en divisant le total des frais imputés pour la gestion et l’exploitation du fonds par le total de l’actif du fonds. Les frais comprennent les frais de gestion payés au gestionnaire du fonds et les frais d’exploitation (taxes et frais d’administration). Le RFG correspond à un pourcentage du total de l’actif sous gestion du fonds.

Note : Ces définitions proviennent directement du site Internet de Vanguard Canada.

Maintenant, voici les frais pour chacun des FNB :

FNBFrais de gestionRatio des frais de gestion (RFG)
VGRO0,22%0,24%
XGRO0,18%0,20%
GGRO0,22%0,24%
ZGRO0,18%0,20%
Tableau des frais de gestion des FNB VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO

Risque (VGRO vs XGRO vs GGRO vs ZGRO)

Sixièmement, voici le niveau de risque pour chacun des 4 FNB.

Je pense que ce n’est pas une surprise pour personne, mais les 4 FNB d’allocation d’actifs (VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO) ont le même niveau de risque. C’est logique, considérant qu’ils ont le même fonctionnement (FNB « tout en un », rééquilibrage automatique, etc.) la même répartition d’actifs (actions vs obligations), une diversification sectorielle et géographique similaire, etc.

Mais, ce qui peut surprendre certains d’entre vous est que ces FNB contiennent 80% en actions et ont un niveau de risque de « Faible à moyen ». Oui, faible à moyen…

Pourquoi? C’est principalement à cause des caractéristiques énoncées ci-dessus (rééquilibrage automatique, diversification sectorielle, diversification géographique, etc.). Ainsi, même si ces FNB contiennent 80% d’actions, ils ont un niveau de risque « Faible à moyen ».

Maintenant, voici plus d’informations sur le niveau de risque (facteurs de risques, classification de risque, etc.) pour chacun des 4 FNB.

Niveau de risque – VGRO

Le niveau de risque du FNB « VGRO » de Vanguard Canada est « Faible à moyen ».

Niveau de risque du FNB « VGRO » de Vanguard Canada
Niveau de risque du FNB « VGRO » de Vanguard Canada

Dans le prospectus du FNB « VGRO », on peut lire ceci :

[Ce texte a été déplacé à l’annexe A, pour réduire la complexité du texte et améliorer la fluidité de lecture de l’article.]

Niveau de risque – XGRO

Le niveau de risque du FNB « XGRO » d’iShares est « Faible à moyen ».

Niveau de risque du FNB « XGRO » d’iShares (BlackRock Canada)
Niveau de risque du FNB « XGRO » d’iShares (BlackRock Canada)

Dans le prospectus du FNB « XGRO », on peut lire ceci :

[Ce texte a été déplacé à l’annexe B, pour réduire la complexité du texte et améliorer la fluidité de lecture de l’article.]

Niveau de risque – GGRO

Le niveau de risque du FNB « GGRO » d’iShares est « Faible à moyen ».

Niveau de risque du FNB « GGRO » d’iShares (BlackRock Canada)
Niveau de risque du FNB « GGRO » d’iShares (BlackRock Canada)

Niveau de risque – ZGRO

Finalement, le niveau de risque du FNB « ZGRO » de BMO est « Faible à moyen ».

Niveau de risque du FNB « ZGRO » de BMO
Niveau de risque du FNB « ZGRO » de BMO

Nombre de placements et nombre de titres

Septièmement, voici le nombre de placements (FNB sous-jacents) et le nombre de titres pour chacun des 4 FNB.

Tout d’abord, voici les dix principaux titres individuels détenus par les 4 FNB.

PositionVGROXGROGGROZGRO
1AAPL – Apple Inc. (1,9%)AAPL – Apple Inc. (2,0%)MSFT – Microsoft Corp. (4,7%)
2MSFT – Microsoft Corp. (1,6%)MSFT – Microsoft Corp. (1,8%)RY – Royal Bank of Canada (2,4%)
3RY – Royal Bank of Canada (1,5%)RY – Royal Bank of Canada (1,3%)TD – Toronto-Dominion Bank (2,3%)
4TD – Toronto-Dominion Bank (1,3%)TD – Toronto-Dominion Bank (1,2%)BNS – Bank of Nova Scotia (1,7%)
5ENB – Enbridge Inc. (0,9%)AMZN – Amazon.com Inc. (0,9%)BMO – Bank of Montreal (1,5%)
6AMZN – Amazon.com Inc. (0,8%)ENB – Enbridge Inc. (0,8%)NTR – Nutrien Ltd. (1,3%)
7BNS – Bank of Nova Scotia (0,8%)BNS – Bank of Nova Scotia (0,7%)NVDA – NVIDIA Corp. (1,1%)
8CNQ – Canadian Natural Resources Ltd. (0,7%)CNQ – Canadian Natural Resources Ltd. (0,7%)CM – Canadian Imperial Bank of Commerce (1,1%)
9BMO – Bank of Montreal (0,7%)BAM.A – Brookfield Asset Management Inc. (0,6%)SHOP – Shopify Inc. (0,9%)
10CNR – Canadian National Railway Co. (0,7%)BMO – Bank of Montreal (0,6%)V – Visa Inc. (0,8%)
Tableau des dix principaux titres individuels des 4 FNB (VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO)

Note : Malheureusement, l’information détaillée comme les dix principaux titres individuels ne sont pas disponibles pour le FNB « ZGRO ». J’ai regardé sur les sites Internet de BMO, Yahoo Finance, Morningstar.

Par la suite, voici plus d’informations sur le nombre de placements (FNB sous-jacents) et le nombre de titres pour chacun des 4 FNB.

Nombre de placements et nombre de titres – VGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « VGRO » est composé de 7 placements (FNB sous-jacents) et de 13 657 titres individuels.

Tout d’abord, voici la répartition des FNB sous-jacents. Ce tableau indique la répartition de l’actif (en pourcentage) investi dans les fonds sous-jacents qui le composent.

FNB sous-jacentsPondération
FNB indiciel américain marché total34,60%
FNB indiciel FTSE Canada toutes capitalisations24,35%
FNB indiciel FTSE marchés développés toutes capitalisations hors Amérique du Nord15,45%
FNB indiciel d’obligations totales canadiennes11,87%
FNB indiciel FTSE marchés émergents toutes capitalisations5,55%
FNB indiciel d’obligations totales mondiales hors États-Unis (couvert en $ CA)4,48%
FNB indiciel d’obligations totales américaines (couvert en $ CA)3,71%
Tableau des fonds sous-jacents du FNB « VGRO »

Ensuite, voici les dix principaux titres individuels. Ce tableau indique le nom des titres individuels qui composent ce FNB, ainsi que le pourcentage de la valeur marchande, le secteur et le pays.

SymboleNomPondérationSecteurPays
AAPLApple Inc.1,9%Technologie de l’informationÉtats-Unis
MSFTMicrosoft Corp.1,6%Technologie de l’informationÉtats-Unis
RYRoyal Bank of Canada1,5%FinanceCanada
TDToronto-Dominion Bank1,3%FinanceCanada
ENBEnbridge Inc.0,9%ÉnergieCanada
AMZNAmazon.com Inc.0,8%Consommation discrétionnaireÉtats-Unis
BNSBank of Nova Scotia0,8%FinanceCanada
CNQCanadian Natural Resources Ltd.0,7%ÉnergieCanada
BMOBank of Montreal0,7%FinanceCanada
CNRCanadian National Railway Co.0,7%ÉnergieCanada
Tableau des dix principaux titres individuels du FNB « VGRO »

Nombre de placements et nombre de titres – XGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « XGRO » est composé de 8 placements (FNB sous-jacents) et de 20 536 titres individuels.

Tout d’abord, voici la répartition des FNB sous-jacents. Ce tableau indique la répartition de l’actif (en pourcentage) investi dans les fonds sous-jacents qui le composent.

SymboleNomPondération
ITOTISHARES CORE S&P TOTAL U.S. STOCK36,0%
XICISHARES S&P/TSX CAPPED COMPOSITE21,0%
XEFISHARES MSCI EAFE IMI INDEX19,4%
XBBISHS CORE CAD UNIV BND IDX ETF (CA12,6%
IEMGISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS3,7%
XSHiShares Core CAD ST Cor Bd Index3,3%
GOVTISHARES US TREASURY BOND ETF2,0%
USIGISHARES BROAD USD INVESTMENT G1,9%
Liquidités0,1%
Tableau des fonds sous-jacents du FNB « XGRO »

Ensuite, voici les dix principaux titres individuels. Ce tableau indique le nom des titres individuels qui composent ce FNB, ainsi que le pourcentage de la valeur marchande, le secteur et le pays.

SymboleNomPondérationSecteurPays
AAPLApple Inc.2,0%Technologie de l’informationÉtats-Unis
MSFTMicrosoft Corp.1,8%Technologie de l’informationÉtats-Unis
RYRoyal Bank of Canada1,3%FinanceCanada
TDToronto-Dominion Bank1,2%FinanceCanada
AMZNAmazon.com Inc.0,9%Consommation discrétionnaireÉtats-Unis
ENBEnbridge Inc.0,8%ÉnergieCanada
BNSBank of Nova Scotia0,7%FinanceCanada
CNQCanadian Natural Resources Ltd.0,7%ÉnergieCanada
BAM.ABrookfield Asset Management Inc.0,6%FinanceCanada
BMOBank of Montreal0,6%FinanceCanada
Tableau des dix principaux titres individuels du FNB « XGRO »

Nombre de placements et nombre de titres – GGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « GGRO » est composé de 8 placements (FNB sous-jacents) et de 1432 titres individuels.

Tout d’abord, voici la répartition des FNB sous-jacents. Ce tableau indique la répartition de l’actif (en pourcentage) investi dans les fonds sous-jacents qui le composent.

SymboleNomPondération
XUSRISHARES ESG ADV MSCI USA IDX ETF38,8%
XCSRISHARES ESG ADV MSCI CN IDX ETF24,0%
XDSRISHARES ESG ADV MSCI EAFE IDX ETF16,2%
CLFISHARES 1-5 YEAR LADDERED GOVERNME9,6%
CLGISHARES 1-10 YEAR LADDERED GOVERME4,2%
XCBGISHARES ESG ADVANCED CANADIA COM3,1%
XSHGISHARES ESG ADVANCED 1-5 YEA COM2,1%
TLTISHARES 20+ YEAR TREASURY BOND ETF1,8%
Liquidités0,3%
Tableau des fonds sous-jacents du FNB « GGRO »

Ensuite, voici les dix principaux titres individuels. Ce tableau indique le nom des titres individuels qui composent ce FNB, ainsi que le pourcentage de la valeur marchande, le secteur et le pays.

SymboleNomPondérationSecteurPays
MSFTMicrosoft Corp.4,7%Technologie de l’informationÉtats-Unis
RYRoyal Bank of Canada2,4%FinanceCanada
TDToronto-Dominion Bank2,3%FinanceCanada
BNSBank of Nova Scotia1,7%FinanceCanada
BMOBank of Montreal1,5%FinanceCanada
NTRNutrien Ltd.1,3%MatièresCanada
NVDANVIDIA Corp.1,1%Technologie de l’informationÉtats-Unis
CMCanadian Imperial Bank of Commerce1,1%FinanceCanada
SHOPShopify Inc.0,9%Technologie de l’informationCanada
VVisa Inc.0,8%Technologie de l’informationÉtats-Unis
Tableau des dix principaux titres individuels du FNB « GGRO »

Nombre de placements et nombre de titres – ZGRO

Le FNB d’allocation d’actifs « ZGRO » est composé de 9 placements (FNB sous-jacents).

Tout d’abord, voici la répartition des FNB sous-jacents. Ce tableau indique la répartition de l’actif (en pourcentage) investi dans les fonds sous-jacents qui le composent.

SymboleNomPondération
ZSPBMO S&P 500 INDEX ETF33,5%
ZCNBMO S&P/TSX CAPPED COMPOSITE INDEX ETF22,1%
ZEABMO MSCI EAFE INDEX ETF16,1%
ZAGBMO AGGREGATE BOND INDEX ETF13,5%
ZEMBMO MSCI EMERGING MARKETS INDEX ETF6,2%
ZGBBMO GOVERNMENT BOND INDEX ETF3,7%
ZMIDBMO S&P US MID CAP INDEX ETF2,1%
ZMUBMO MID-TERM US IG CORPORATE BOND HEDGED TO CAD INDEX ETF1,9%
ZSMLBMO S&P US SMALL CAP INDEX ETF0,9%
Liquidités0,1%
Tableau des fonds sous-jacents du FNB « ZGRO »

Malheureusement, l’information détaillée comme les dix principaux titres individuels ne sont pas disponibles pour le FNB « ZGRO ». J’ai regardé sur les sites Internet de BMO, Yahoo Finance, Morningstar. 🙁

Répartition d’actifs et répartition géographique

Huitièmement (et dernièrement), voici la répartition d’actifs et la répartition géographique pour chacun des 4 FNB.

VGROXGROGGROZGRO
Répartition d’actifsActions : 79,9%
Revenu fixe : 20,1%
Espèce : 0,0%
Actions : 80,2%
Revenu fixe : 19,8%
Espèce : 0,0%
Actions : 79,1%
Revenu fixe : 20,6%
Espèce : 0,3%
Actions : 80,8%
Revenu fixe : 19,1%
Espèce : 0,1%
Répartition géographique (CA vs É-U)États-Unis : 43,2%
Canada : 30,6%
États-Unis : 40,0%
Canada : 36,0%
Canada : 42,0%
États-Unis : 38,0%  
Canada : 38,8%
États-Unis : 36,3%
Tableau de la répartition d’actifs et de la répartition géographique des 4 FNB (VGRO, XGRO, GGRO et ZGRO)

Par la suite, voici plus d’informations pour chacun d’entre eux.

Répartition d’actifs et répartition géographique – VGRO

Le FNB « VGRO » (Vanguard Canada) est composé d’actions à 79,9% et d’obligations à 20,1%.

Répartition d’actifs du FNB « VGRO »
Répartition d’actifs du FNB « VGRO »

Voici la répartition géographique pour les actions et obligations qui composent le FNB « VGRO ».

Répartition géographique du FNB « VGRO » (actions)
Répartition géographique du FNB « VGRO » (actions)
Répartition géographique du FNB « VGRO » (obligations)
Répartition géographique du FNB « VGRO » (obligations)

Répartition d’actifs et répartition géographique – XGRO

Le FNB « XGRO » (iShares/BlackRock Canada) est composé d’actions à 80,2% et d’obligations à 19,8%.

Répartition d’actifs du FNB « XGRO »
Répartition d’actifs du FNB « XGRO »

Voici la répartition géographique pour les actions et obligations qui composent le FNB « XGRO ».

Répartition géographique du FNB « XGRO »
Répartition géographique du FNB « XGRO »

Répartition d’actifs et répartition géographique – GGRO

Le FNB « GGRO » (iShares/BlackRock Canada) est composé d’actions à 79,1% et d’obligations à 20,6%.

Répartition d’actifs du FNB « GGRO »
Répartition d’actifs du FNB « GGRO »

Voici la répartition géographique pour les actions et obligations qui composent le FNB « GGRO ».

Répartition géographique du FNB « GGRO »
Répartition géographique du FNB « GGRO »

Répartition d’actifs et répartition géographique – ZGRO

Le FNB « ZGRO » (BMO) est composé d’actions à 80,8% et d’obligations à 19,1%.

Répartition d’actifs du FNB « ZGRO »
Répartition d’actifs du FNB « ZGRO »

Voici la répartition géographique pour les actions et obligations qui composent le FNB « ZGRO ».

Répartition géographique du FNB « GGRO »
Répartition géographique du FNB « GGRO »

Annexes

Annexe A – Prospectus de VGRO – Facteurs de risque

Dans le prospectus du FNB « VGRO », on peut lire ceci :

Facteurs de risque

Un placement dans les FNB Vanguard comporte certains facteurs de risque inhérents, dont les suivants :

  1. les risques généraux liés aux placements;
  2. le risque que les parts soient négociées à une valeur inférieure ou supérieure à la valeur liquidative par part;
  3. les fluctuations de la valeur liquidative et de la valeur liquidative par part des FNB Vanguard;
  4. la possibilité que les FNB Vanguard ne soient pas en mesure d’acquérir ou d’aliéner des titres non liquides;
  5. le risque associé à un placement dans des titres de capitaux propres;
  6. le risque lié à l’utilisation de dérivés;
  7. les risques liés à la contrepartie dans les opérations de prêt de titres;
  8. les risques liés à l’emprunt en vue de financer les distributions payables aux porteurs de parts;
  9. les risques associés à l’évaluation d’un volume de titres des FNB Vanguard en devises;
  10. les modifications, y compris la législation fiscale;
  11. les risques liés au régime fiscal applicable aux FNB Vanguard et aux porteurs de parts;
  12. le risque que les placements des FNB Vanguard soient touchés par la conjoncture mondiale;
  13. l’interruption dans certains cas de la négociation des parts à la TSX;
  14. les risques liés à l’utilisation accrue de la technologie dans l’exercice des activités.

Outre les facteurs de risque généraux, les facteurs de risque supplémentaires suivants sont propres à un placement dans le FNB Vanguard indiqué dans le tableau ci-après :

Risques supplémentaires du FNB « VGRO » de Vanguard Canada
Risques supplémentaires du FNB « VGRO » de Vanguard Canada

Annexe B – Prospectus de XGRO – Facteurs de risque

Dans le prospectus du FNB « XGRO », on peut lire ceci :

FACTEURS DE RISQUE

Un placement dans les Fonds iShares comporte certains risques. Les facteurs de risque décrits ci-après à la sous-rubrique « Risques généraux liés à un placement dans les Fonds iShares » s’appliquent à chaque Fonds iShares. Les facteurs de risque décrits ci-après à la sous-rubrique « Risques liés à un placement dans les Fonds indiciels iShares » s’appliquent à chaque Fonds indiciel iShares. Les facteurs de risque décrits ci-après à la sous-rubrique « Risques liés à un placement dans certains Fonds iShares » s’appliquent à certains Fonds iShares, mais non à l’ensemble de ceux-ci.

Risques généraux liés à un placement dans les Fonds iShares :
  1. Risques généraux liés aux placements
  2. Risque lié à la volatilité
  3. Risque lié au taux d’intérêt
  4. Risque lié aux emprunts
  5. Risque lié aux placements dans des dérivés
  6. Risque lié aux prêts de titres
  7. Risque lié à la concentration
  8. Risque d’illiquidité
  9. Risque que le cours des titres des Fonds iShares et des FNB iShares diffère de leur valeur liquidative
  10. Risque lié aux interdictions d’opérations visant les placements en portefeuille
  11. Risque lié à la suspension des opérations visant les parts
  12. Risque lié aux investisseurs importants
  13. Risque juridique et réglementaire
  14. Risques liés à l’imposition des Fonds iShares
  15. Risque lié à la sécurité
  16. Risque lié aux maladies infectieuses
  17. Risque lié à la cybersécurité
  18. Risque lié à l’exploitation
  19. Risque lié à la dépendance envers le gestionnaire et/ou le sous-conseiller
  20. Risque lié à l’exercice des droits de vote rattachés aux placements en portefeuille
Risques liés à un placement dans les Fonds indiciels iShares :
  1. Risque lié au calcul des indices et à la dissolution des indices
  2. Risque lié aux placements dans des fonds indiciels et aux placements indiciels
  3. Risques liés aux indices
  4. Risque lié aux stratégies de reproduction d’un indice
  5. Risque lié aux stratégies de non-reproduction des indices
Risques liés à un placement dans certains Fonds iShares :
  1. * Cette liste de risques est beaucoup trop longue pour l’inclure dans l’article. Cependant, vous pouvez la consulter dans le prospectus du FNB.

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Avertissement

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Par Retraite 101

Blogueur québécois qui a atteint CoastFIRE à 35 ans et qui a pris sa retraite du 9@5 pour devenir papa à la maison !

7 commentaires

  1. Merci pour cette explication très détaillée de ces 4 FNB. J’aimerais bien savoir comment se fait-il que l’actif net de VGRO est nettement supérieur à celui de XGRO, considérant que XGRO a un rendement légèrement supérieur et un RFG légèrement inférieur à celui de VGRO…

    1. Ce que j’en comprend c’est que XGRO sous sa forme actuelle (RFG faible) est apparu quelques mois après VGRO. XGRO était composé autrement auparavant et avait des frais élevés. Vanguard bénéficie d’une plus grande sympathie auprès de la plupart des investisseurs passifs puisqu’ils sont à l’origine des FNB à faibles coûts ainsi que les FNB tout en un.

      Par ailleurs, VGRO au niveau des actions est plus exposé au marché canadien et XGRO au marché américain. Dans la dernière décennie le marché américain a été impressionnant. Toutefois, sans avoir de chiffres à l’appui, je suis presque convaincu que s’ils avaient été existants sous leur forme actuelle dans les années 2000, c’est VGRO qui aurait eu un léger avantage similaire à ce que XGRO a actuellement.

      De plus être exposé un peu plus au marché canadien peut avoir comme avantage notamment d’être moins exposé aux retenues sur les dividendes qu’imposent la plupart des pays aux investisseurs étrangers. Cette retenue n’est pas incluse dans le RFG notamment parce qu’il est possible de la récupérer par un crédit d’impôt si on détient le FNB dans un compte non-entegistré. Par contre, ce n’est pas récupérable dans un compte enregistré. Un désavantage est qu’on se trouve à avoir une surreprésentation canadienne et donc d’obtenir une sur-pondération dans les secteurs énergétiques et financiers.

      Aussi, il arrive que le RFG change. VCX et XAW par exemple. VCX de Vanguard a il y a quelques temps révisé ses frais de gestion légèrement en dessous de ceux de XAW de Blackrock. VGRO ou XGRO vont être similaires sans être identiques et les deux représentent un excellent choix pour les gens qui veulent investir simplement.

    2. Bonjour J-C,

      La réponse de Frank est excellente. C’est ce que j’aurais répondu. 🙂

      Le seul élément que je veux ajouter est qu’il n’y a pas de lien direct entre l’actif sous gestion et le rendement (passé) ou le RFG. C’est vraiment la popularité de Vanguard qui fait la différence… et c’est tout à leur honneur considérant qu’ils sont les créateurs (John Bogle) des fonds indiciels à faible coût (RFG) et fonds négociés en bourse (FNB) d’allocation d’actifs. 🙂

      Bon week-end et au plaisir,
      R101

  2. Une comparaison facile , incluant les dividendes peut être faite avec
    https://stockcharts.com/freecharts/perf.php?XGRO.TO,VGRO.TO,GGRO.TO,ZGRO.TO
    Juste a jouer en bas avec la reglette pour la longueur de la période..
    En ce qui concerne les ETF au Canada , je trouve que par rapport aux USA le choix est plutot maigre quand on veut aller dans des secteurs spécialisés et transiger avec une certaine rotation de secteurs selon le cycle economique, espérons que ça va s’améliorer..

    1. Bonjour Michel,

      C’est effectivement un bel outil pour comparer le rendement et la fluctuation du prix pour des actions ou FNBs. Ironiquement, ce qui m’intéressait / m’intriguait le plus dans cette comparaison était la diversification géographique, la diversification sectorielle, le rééquilibrage, etc. Car je m’attendais à ce que le rendement de ces FNB d’allocation d’actifs soit très similaire 🙂

      Merci et bonne semaine à vous.
      R101

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