Ordre au cours du marché ou ordre à cours limité?

Ordre au cours du marché ou ordre à cours limité?
(source de l'image : Getty Images | iStock)

Dernière mise à jour le 6 février 2024

Voici une question technique que j’ai reçue par courriel à propos de la stratégie d’achat de fonds négociés en bourse (FNB) sur une plateforme de courtage. Plus précisément, cette personne se demandait s’il est préférable de programmer un ordre au cours du marché ou un ordre à cours limité avec une stratégie d’achats périodiques par sommes fixes. J’ai répondu à la personne par courriel. Mais, je tenais à copier-coller la question/réponse (Q&A) sur le blogue, considérant que c’est une question d’investissement que d’autres personnes doivent se poser.

Abonnez-vous à notre infolettre

Vous pouvez annuler votre abonnement à n’importe quel moment.

P.S. J’ai créé la page « Q&A » pour classer/retrouver tous les articles de ce genre.

Question : ordre au cours du marché ou ordre à cours limité

J’ai une question technique concernant l’achat périodique de FNB sur une plateforme de courtage. Je serais curieux de savoir si tu as déjà lu ou si tu as une opinion à ce sujet.

Je suis du type à faire des achats périodiques de FNB à la semaine. J’avais l’habitude de les faire à cours limité.

Mais voilà que par exemple, ce matin, le FNB sur lequel j’ai programmé une transaction d’achat à cours limité a augmenté d’environ 1$ ce matin.

Selon mon profil d’investisseur et mon horizon de placement qui est relativement long, devrais-je faire des transactions à cours limité ou au cours du marché? Quel est l’impact de ces quelques sous en trop, en moins ou de ces « occasions ratées » sur le rendement d’un portefeuille à long terme?

Réponse : ordre au cours du marché ou ordre à cours limité

La stratégie d’achat périodique par sommes fixes (DCA ou « Dollar Cost Averaging » en anglais) est certainement la meilleure approche pour investir à long terme. On achète « bas », on achète « haut », mais on achète constamment.

À LIRE : Qu’est-ce qu’une stratégie d’achats périodiques par sommes fixes

Non seulement cette stratégie produit généralement un meilleur rendement à long terme (vs. essayer de synchroniser le marché), mais elle permet aussi de diminuer la charge mentale, éliminer les gestes sous le coup de l’émotion (ex. : vendre pendant une chute boursière), etc.

★Offre vedette★

Wealthsimple : Prime de 1%

Wealthsimple

Obtenez une prime en argent de 1% lorsque vous transférez ou déposez au moins 15 000 $. Il n’y a pas de maximum, alors le montant de la prime est illimité. C’est la meilleure promotion de Wealthsimple à date. De plus, en utilisant mon code «SSMJWA», vous obtenez un bonus supplémentaire de 25$.

Avantages de Wealthsimple Trade :

  • Pas de frais d’administration, pas de frais de négociation, pas de solde minimum requis.
  • Fractions d’actions
  • Prêt d’actions (pour générer des revenus passifs)
  • Dépôts instantanés jusqu’à 50 000 $ (clientèle «Essentiel»)
  • Investissements automatiques à la fréquence de votre choix
  • Opérations boursières en dollar américain sans commission (clientèle «Avantage» et «Génération»)

Si vous n’avez pas 15 000 $, mais que vous voulez commencer à investir en bourse, vous pouvez quand même utiliser mon code «SSMJWA» et obtenir un bonus de 25$.

En théorie, les achats périodiques sont effectués indépendamment des cours des marchés financiers (ordre au cours du marché). Cependant, en pratique, j’aime mieux quand même programmer un ordre à cours limité (avec une valeur bien supérieure à la valeur actuelle, pour être certain qu’une situation comme celle que vous racontez n’arrive pas). Procéder ainsi est pour moi un mécanisme de défense (barrière psychologique 🙂 ).

Bref, ne vous en faites pas si vous payez quelques sous par action « en trop » sur une transaction hebdomadaire. La semaine suivante, ce sera peut-être l’inverse… Dans 10 ans, l’impact sera négligeable…

Conclusion : ordre au cours du marché ou ordre à cours limité

En fin de compte, est-il préférable de programmer un ordre au cours du marché ou ordre à cours limité lorsqu’on a choisi une stratégie d’achats périodiques par sommes fixes?

En théorie, les ordres d’achat devraient être programmés au cours du marché. Mais, en pratique, on peut programmer un ordre à cours limité avec une valeur d’achat maximale bien supérieure à la valeur actuelle. C’est ce que je fais personnellement …

Pour en savoir plus sur la stratégie d’achat périodique par sommes fixes (« Dollar-Cost Averaging » ou DCA en anglais), je vous recommande de lire les sections suivantes. J’explique ce qu’est la stratégie d’achat périodique par sommes fixes, ses avantages et ses désavantages. De plus, j’explique s’il est préférable de choisir une stratégie à gestion passive ou une stratégie à gestion active.

En savoir plus sur la stratégie d’achat périodique par sommes fixes …

Une stratégie d’achat périodique par sommes fixes, également connue sous le nom de « Dollar-Cost Averaging » (DCA) en anglais, est une approche d’investissement en bourse qui consiste à investir régulièrement une somme fixe d’argent à des intervalles définis, quels que soient les cours actuels des actions ou des investissements.

Voici comment cela fonctionne simplement :

  1. Choisissez un montant fixe : vous décidez du montant que vous souhaitez investir à intervalles réguliers (exemple : 200 $ par mois).
  2. Définissez un calendrier : vous établissez un calendrier pour vos investissements réguliers (exemple : le premier jour de chaque mois).
  3. Investissez quoi qu’il arrive : vous investissez le montant prévu à la date prévue, peu importe si les cours des actions sont hauts ou bas.

L’avantage de cette stratégie est qu’elle vous permet de répartir le risque sur une période donnée. Lorsque les cours sont bas, votre somme fixe achètera plus d’actions, et lorsque les cours sont élevés, elle achètera moins d’actions. Cela peut aider à réduire la volatilité du marché et à éviter de prendre des décisions émotionnelles en réaction aux fluctuations du marché.

En fin de compte, le DCA est une stratégie d’investissement simple et prudente qui convient à ceux qui préfèrent une approche à long terme et ne veulent pas essayer de synchroniser le marché.

Cependant, il est important de noter que les performances passées ne garantissent pas les performances futures. De plus, il existe toujours un risque de perte en investissant en bourse.

Conséquemment, il est essentiel de faire vos propres recherches ou de consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.

Avantages et désavantages de la stratégie d’achat périodique par sommes fixes

La stratégie d’achat périodique par sommes fixes (« Dollar-Cost Averaging » ou DCA) présente à la fois des avantages et des désavantages.

Avantages :

  • Réduction du risque de marché : Le DCA permet de réduire le risque de synchroniser le marché. Vous investissez régulièrement, indépendamment des fluctuations du marché, ce qui peut contribuer à réduire la volatilité du marché.
  • Simplicité : La stratégie est facile à mettre en œuvre. Vous fixez un montant à investir à intervalles réguliers, ce qui ne nécessite pas de suivre de près les actualités du marché.
  • Discipline d’investissement : Le DCA favorise la discipline d’investissement, car vous investissez de manière régulière, ce qui peut aider à éviter les réactions émotionnelles aux fluctuations du marché (ex. : vendre ses actions/FNB lors d’une chute boursière).
  • Diversification : En investissant régulièrement, vous avez la possibilité d’acheter des actions à différents niveaux de prix, ce qui peut contribuer à la diversification de votre portefeuille.

Désavantages :

  • Rendements inférieurs potentiels : Si les marchés sont en tendance haussière constante, le DCA peut générer des rendements inférieurs à une stratégie d’investissement unique à un moment favorable.
  • Coûts de transaction : Si vous investissez à intervalles très rapprochés, les frais de transaction peuvent s’accumuler et réduire vos rendements. Cela peut être particulièrement préoccupant pour les petits investissements (note : plusieurs plateformes sans frais de négociations existent dorénavant au Canada).
  • Occasions manquées : En suivant une stratégie DCA, vous pourriez manquer des occasions d’investir fortement lorsque les marchés sont à leur plus bas, car vous investissez régulièrement, quel que soit le contexte.
  • Possibilité de perdre de l’argent : Bien que le DCA puisse aider à réduire le risque, il ne garantit pas la rentabilité. Vous pourriez encore perdre de l’argent si les marchés sont en baisse sur la période d’investissement.

Choisir ou non la stratégie d’achat périodique par sommes fixes

Le choix d’utiliser ou non la stratégie d’achat périodique par sommes fixes (« Dollar-Cost Averaging » ou DCA) dépend de votre tolérance au risque, de vos objectifs financiers et de votre horizon d’investissement.

Certaines personnes préfèrent cette stratégie pour sa simplicité et sa discipline. Tandis que d’autres peuvent opter pour des stratégies plus actives ou axées sur le marché.

Il est recommandé de discuter de vos objectifs avec un conseiller financier pour déterminer la meilleure approche pour votre situation personnelle.

Gestion active ou gestion passive

Les données historiques montrent généralement que la stratégie passive, telle que la stratégie d’achat périodique par sommes fixes (« Dollar-Cost Averaging » ou DCA), a tendance à produire de meilleurs résultats à long terme par rapport à la gestion active (synchronisation du marché ou « Market Timing ») pour la plupart des investisseurs.

Cependant, il y a quelques nuances importantes à prendre en compte :

  • Rendements à long terme : De nombreuses études ont montré que, sur de longues périodes, les investisseurs qui adoptent une approche passive et maintiennent un portefeuille bien diversifié ont tendance à obtenir des rendements supérieurs à ceux qui essaient de battre le marché par le biais de la gestion active. Cela est principalement dû aux coûts de transaction, aux erreurs de « timing » et aux frais de gestion associés à la gestion active.
  • Consistance : La gestion active exige une capacité de prévision précise des mouvements du marché, ce qui est extrêmement difficile à réaliser de manière constante. La plupart des gestionnaires de fonds professionnels ne parviennent pas à surpasser de manière cohérente les indices de référence sur de longues périodes.
  • Coûts : La gestion active implique généralement des coûts plus élevés en matière de frais de transaction et de frais de gestion. Ces coûts peuvent réduire les rendements à long terme.
  • Risque émotionnel : La gestion active expose souvent les investisseurs à un risque émotionnel accru, car ils peuvent être tentés de prendre des décisions impulsives en réponse à la volatilité du marché.

Cependant, il est important de noter que les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Le marché peut être imprévisible, et il y aura toujours des gestionnaires actifs exceptionnels qui surpassent le marché pendant certaines périodes.

Meilleures Offres

Placements autonomes Wealthsimple (Wealthsimple Trade)
Obtenez une prime en argent de 1% sur vos transferts et dépôts (pas de maximum/prime illimitée). De plus, utilisez mon code «SSMJWA» et obtenez un bonus supplémentaire de 25$.
Qtrade Investissement direct
Obtenez jusqu’à 150 $ de remise en argent! (code promotionnel «PROMO2024»)
Questrade Placements autogérés
Obtenez 50 $ en transactions gratuites.

Suivez-moi sur :

Les finances pour tous

Devenez membre de mon groupe « Les finances pour tous » sur BuymeaCoffee pour soutenir le blogue et obtenir plusieurs exclusivités :

  • Accès aux publications secrètes/exclusives BuymeaCoffee
  • Accès gratuit aux outils et calculateurs (fichiers Excel)
  • Mes achats de FNB et ma stratégie d’investissement en bourse

Déjà plus de 90 membres ! Merci !

Abonnez-vous à l’infolettre

Abonnez-vous gratuitement à mon infolettre pour recevoir les nouveaux articles par courriel. Je publie un article par semaine sur les finances personnelles, la planification de retraite, l’investissement, l’indépendance financière, les cartes de crédit et plus encore.

Vous pouvez annuler votre abonnement à l’infolettre à n’importe quel moment. Il y a un lien au bas de chaque courriel pour annuler l’abonnement.

Avertissement : Je ne suis pas accrédité par la loi pour émettre des conseils/recommandations financières. Retraite101 est un blogue où je partage mes connaissances sur les finances. Les articles sont offerts à titre d’information et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un professionnel de la finance pour des conseils personnalisés.

Par Retraite 101

Je m’appelle Vincent (BSc, MBA) et je suis le fondateur de Retraite 101. En 2017, j’ai lancé le blogue Retraite101.com pour inspirer et motiver les Québécoises et Québécois à prendre leurs finances personnelles en main et atteindre l’indépendance financière.Aujourd’hui, Retraite 101 rejoint plus de 250 000 visiteurs uniques par année! Sans oublier les 25 000 abonnés sur mes réseaux sociaux et les 3 500 abonnés à mon infolettre. De plus, Retraite 101 a été cité dans plusieurs articles de médias, blogues, balados et livres de finances personnelles.Mes principaux outils d'investissement incluent Disnat et Wealthsimple Trade*. Je gagne des intérêts sur mon épargne avec Achieva Financial et je reçois des récompenses sur mes achats en utilisant ma Carte Cobalt American Express*. Finalement, je surveille ma cote de crédit gratuitement en utilisant Borrowell*.

6 commentaires

  1. Salut Vincent,
    De mon côté, j’investis à toute les semaines le même montant réparti sur une année. Je suis avec Disnat moi aussi et je ne suis pas arrivé à automatiser mes transferts de mon compte Desjardins à mon compte CÉLI Disnat. Peut-être est-ce que parce qu’il me faut toujours approuver le versement tout en étant conscient de la limite annuelle du CÉLI. Ce n’est pas dramatique, mais l’automatisme c’est encore mieux. 🙂 Quand tu dis que tu programmes un achat à cours limité, est-ce que c’est programmé manuellement? Ou tu as réussis à automatiser sur Disnat?
    Merci!

    1. Bonjour PTsigane,

      Je rêve d’un jour où l’on pourra programmer/automatiser les dépôts/transferts et les investissements à une fréquence donnée entre un compte-chèques et un compte de courtage. Par exemple, transférer le montant X de mon compte-chèques vers mon compte de courtage et investir la somme dans le FNB ou l’action Y. 🙂
      Pour le moment, ce n’est disponible qu’avec les robots-conseillers (ex. : Placements Wealthsimple). Sinon, je sais qu’il est possible de programmer des dépôts automatiques avec plusieurs banques/courtiers, mais ce n’est pas le cas pour la partie « investissement » (c’est surtout cela, le « nerf de la guerre »).

      Je ne suis plus client de Desjardins depuis 4 ans… Mais, de mémoire, c’était possible d’automatiser le transfert d’argent d’un compte-chèques Desjardins vers un compte de courtage Disnat. Je te recommande de contacter le service à la clientèle de Disnat.

      Dans mon cas, je peux programmer un transfert de Tangerine vers Disnat avec l’option « Paiement de facture » (dont le fournisseur du paiement est : « DESJARDINS SECURITIES VALEURS MOBILIERS DESJARDINS »). Ensuite, je programme l’ordre d’achat à cours limité manuellement. Il n’y a pas encore d’automatisation chez Disnat … 🙁

      Bonne semaine et au plaisir,
      R101

  2. Bonjour,
    J’effectue des achats FNB récurrents journaliers (mardi au vendredi;je trouve les lundis « volatiles ») dans mon céli dans Wealthsimple Trade, par transfert depuis mon compte épargne Tangerine et ça fonctionne bien. Je surveille mes relevés mensuels de Céli que WS me fourni.
    C’est possible uniquement avec les FNB qui permettent l’achat fractionné d’action

    1. Bonjour Sylvain,

      Merci beaucoup pour le témoignage. Je vais vérifier sur l’application mobile Wealthsimple sur le téléphone de ma femme lorsqu’elle reviendra de voyage (c’est elle qui utilise Wealthsimple, moi j’utilise Disnat). Est-ce que c’est une fonctionnalité récente (ex. : 2022 ou 2023)? Je n’ai pas entré d’ordre d’achat sur Wealthsimple Trade depuis le mois de janvier 2023 (c’est le FNB XEQT dans le cas du CELI de ma femme). De mémoire, le FNB XEQT n’était pas un FNB qui permettait le fractionnement d’action à ce moment-là.

      Bon week-end et au plaisir,
      R101

      1. Cette fonctionnalité est disponible uniquement sur l’application mobile effectivement.
        Il me semble que ça date de 6 mois et il y a de plus en plus de FNB éligibles (achat de fraction)

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *